ビッグ・タバコの2024年業績：内訳

世界のタバコ業界は大きな変革期を迎えている。従来の可燃性たばこの売上が圧迫される中、業界の巨頭であるフィリップ・モリス・インターナショナル、ブリティッシュ・アメリカン・タバコ、日本たばこ産業、インペリアル・ブランドは、煙の出ない代替品に積極的に舵を切っている。加熱式タバコ、VAPE、ニコチン入りパウチなど、これらの次世代製品は、収益源を再構築し、市場の将来を定義しつつある。.

この記事では、これら4つの多国籍大企業の最近の財務パフォーマンスを包括的に紹介する。収益成長率、利益率、そして業績を牽引する戦略的シフトを分析する。あなたが投資家であれ、業界アナリストであれ、あるいは単にビッグ・タバコの現状に興味があるだけであれ、この内訳は誰がどのように勝利しているのかの明確なイメージを提供する。.

フィリップ・モリス・インターナショナル（PMI）

フィリップ モリス インターナショナルは第2四半期に好業績をあげ、純収入の新記録を樹立した。同社の成功は、禁煙ポートフォリオの強力な勢いを浮き彫りにするもので、現在では事業全体のかなりの部分を占めている。.

第2四半期財務ハイライト

• 純収入： 過去最高の$101.4億ドル、前年比7.1%増。.
• 営業利益： 7.8%増の$37.12億円となった。.
• スモークフリー製品： 出荷台数は11.8%急増し、このカテゴリーからの純収入は15.2%増加し、粗利益は23.3%急増した。.
• カテゴリーシェア 禁煙製品は現在、PMIの純収入の約41%、粗利益の約42%を占めている。.

無煙の優位性

PMIの分煙サービスは現在、世界97の市場で利用可能だ。この成功の核心は アイコス, PMI社の主力製品である加熱式タバコは、第2四半期だけで$3億円以上の純収入を計上した。この業績により、PMIの主導的地位は確固たるものとなり、同社は世界の加熱式タバコ市場で76%の圧倒的シェアを占めている。.

について VEEV 電子タバコ・ブランドも収益性の高い成長を維持しており、42の市場にリーチを拡大し、ギリシャやイタリアを含む欧州6カ国でカテゴリートップの座を確保している。経口製品部門では、ニコチン入りパウチの出荷が40%以上増加したことにより、出荷量は23.8%増加した。.

従来と今後の展望

次世代製品に焦点が当てられる一方で、PMIの伝統的な可燃性タバコ事業は引き続き底堅い。第2四半期の可燃性タバコからの純収入は2.1%増加した。 マルボロ ブランドは四半期ベースで2008年以来最高の市場シェアを達成した。.

ヤチェク・オルチャック最高経営責任者（CEO）は、「第2四半期の業績は、当社のマルチカテゴリー事業の素晴らしい勢いを反映している」と自信を示した。好調な業績を理由に、PMIは通期ガイダンスを引き上げ、2025年のタバコと禁煙製品の総出荷量は約1%増加すると予測している。.

ブリティッシュ・アメリカン・タバコ（BAT）

ブリティッシュ・アメリカン・タバコの上半期決算は、売上高全体は微減となったものの、営業利益は大幅増となり、まちまちの結果となった。同社は、消費者の新カテゴリー製品への移行を着実に進めている。.

上半期財務ハイライト

• 収入： 前年同期比2.2%減の120.7億ポンドとなった。.
• 新しいカテゴリーの収入： 16億5,100万ポンドで横ばい。.
• 営業利益： 19.1%増の50.7億ポンドと大幅に増加した。.

新カテゴリーと地域別成績

BATは、不燃性製品に140万人の新規消費者を加えることに成功し、合計で3,050万人となった。タデウ・マロッコ最高経営責任者（CEO）は、「上半期の業績は予想をわずかに上回り、通期の目標達成に向けて順調に推移している」と述べた。“

米国市場は好転し、2022年以来初めて増収増益となった。の発売が成功し、これを支えた。 ヴェロ・プラス ニコチン入りパウチと従来型タバコの売上成長。アフリカと中東の業績は引き続き好調だが、バングラデシュとオーストラリアでは財政政策と規制政策が課題となった。.

マロッコは同社の戦略を強調した：“高収益製品への投資を優先することで、より高いリターンを達成している......現在の投資によって、2026年までに会社の収益を再び成長軌道に乗せることができると確信している”

日本たばこ産業（JT）

日本たばこ産業（JT）の上期決算は好調で、いくつかの主要指標が前年を大幅に上回った。同社の堅調な業績を牽引したのは、たばこ事業における安定した価格設定と、ベクター・グループの買収による貢献であった。.

上半期財務ハイライト

• 収入： 10.5%増の1兆7,300億円に達した。.
• 基礎収益（恒常為替レートベース）： 増の1兆7,200億円となった。.
• 営業利益： 10.9%増の4,799億円となった。.
• 純利益： 3,199億円、前年同期比4.81％増。.

通期見通しの上方修正

上半期の好調な業績を受け、JTは2025年の業績予想を大幅に上方修正した。同社は現在、次のように予想している：

• 収益 を6.2%成長させる。.
• 営業利益 を128.5%増加させた。.
• 純利益 の175.6%と急増した。.

日本たばこ産業（JT）の寺畠正道社長兼最高経営責任者（CEO）は「上半期は堅調な業績を達成し、たばこ事業における安定した価格決定力とベクター・グループ買収の大きな貢献により、営業利益は顕著な伸びを示した」と述べた。“

インペリアル・ブランド

インペリアル・ブランズは、2025会計年度上半期の純収益がプラス成長したことを報告し、「チャレンジャー」市場戦略と業務改善が成功の要因であると評価した。.

上半期財務ハイライト

• 純収入（恒常為替レートベース）： 従来型および新カテゴリー製品を含め、3.2%の伸び。.
• 新カテゴリー純収入： 15.4%増加。.
• 新カテゴリー営業損失： 前年比14%減少。.

戦略的実行

シュテファン・ボムハルトCEOは、「我々は市場全体で成長を達成し、チャレンジャーとして戦うという戦略の正しさを証明した」とコメントした。“

伝統的なタバコ事業において、インペリアルブランドは5つの重点市場で合計シェアを6％ポイント増加させ、市場シェアを維持するという目標を上回った。価格戦略が販売量の減少をうまく相殺した。.

電子タバコ、加熱式タバコ、ニコチン入りパウチの新カテゴリーはすべて市場シェアを拡大し、純収入を伸ばした。特に ゾーン ブランドのニコチン入りパウチを発売し、米国でのシェアをさらに伸ばした。.

また、ボムハードは、「当社の経営努力は、好調な業績と潤沢なキャッシュフローをもたらし、企業投資と株主還元を強力に後押ししている」と付け加えた。同社は12億5000万ポンドの自社株買いプログラムを進め、中間配当を増配する。.

全体像

世界4大タバコ会社の最新の財務報告書には、明確な絵が描かれている。伝統的なタバコは依然として大きな収益を上げているが、成長の真の原動力は今や新世代の製品である。.

フィリップ・モリス・インターナショナルは、この移行における現在のリーダーとして際立っており、その禁煙ポートフォリオはすでに40%以上の売上に貢献している。一方、ブリティッシュ・アメリカン・タバコ、日本たばこ産業（JT）、インペリアル・ブランズなどの競合他社は、追いつくために戦略的投資や事業転換を行っている。投資家にとっても消費者にとっても、タバコ業界は根本的な転換期を迎えており、この変化をうまく乗り切った企業が、今後何年にもわたって市場を定義していくだろう。.