La performance di Big Tobacco nel 2024: Una ripartizione

Il panorama globale del tabacco è in fase di grande trasformazione. Mentre le vendite di sigarette combustibili tradizionali sono sotto pressione, i titani del settore - Philip Morris International, British American Tobacco, Japan Tobacco e Imperial Brands - si stanno orientando in modo aggressivo verso le alternative senza fumo. Questi prodotti di nuova generazione, tra cui il tabacco riscaldato, i vapes e le buste di nicotina, stanno ridisegnando i flussi di entrate e definendo il futuro del mercato.

Questo post offre uno sguardo completo sulle recenti performance finanziarie di questi quattro colossi multinazionali. Analizzeremo la crescita dei ricavi, i margini di profitto e i cambiamenti strategici che hanno determinato i risultati. Che siate investitori, analisti del settore o semplicemente curiosi di conoscere lo stato di Big Tobacco, questa analisi fornisce un quadro chiaro di chi sta vincendo e come.

Philip Morris International (PMI)

Philip Morris International ha registrato una forte performance nel secondo trimestre, stabilendo un nuovo record di fatturato netto. Il successo dell'azienda evidenzia il forte slancio del suo portafoglio di prodotti senza fumo, che ora rappresenta una parte significativa del suo business totale.

Dati finanziari del secondo trimestre

• Ricavi netti: Ha raggiunto la cifra record di $10,14 miliardi, con un aumento del 7,1% rispetto all'anno precedente.
• Utile operativo: È cresciuto a $3,712 miliardi, con un aumento di 7,8%.
• Prodotti senza fumo: Le spedizioni sono aumentate di 11,8%, i ricavi netti di questa categoria sono saliti di 15,2% e l'utile lordo di 23,3%.
• Categoria Condividi: I prodotti senza fumo rappresentano oggi circa 41% del fatturato netto totale di PMI e 42% del suo profitto lordo totale.

Dominio senza fumo

Le offerte PMI senza fumo sono ora disponibili in 97 mercati in tutto il mondo. Il cuore di questo successo è IQOS, il suo prodotto di punta per il tabacco riscaldato, che ha generato oltre $3 miliardi di entrate nette nel solo secondo trimestre. Questa performance ha consolidato la posizione di leadership di PMI, che detiene una quota di 76% del mercato globale del tabacco riscaldato.

Il VEEV Anche il marchio di sigarette elettroniche sta mantenendo una crescita redditizia, espandendo la sua presenza in 42 mercati e assicurandosi il primo posto nella sua categoria in sei Paesi europei, tra cui Grecia e Italia. Nel segmento dei prodotti orali, le spedizioni sono cresciute di 23,8%, trainate da un aumento di oltre 40% delle spedizioni di sacchetti di nicotina.

Tradizione e prospettive future

Mentre l'attenzione si concentra sui prodotti di nuova generazione, l'attività tradizionale di PMI nel settore del tabacco combustibile rimane resistente. I ricavi netti da combustibili sono aumentati di 2,1% nel 2° trimestre, con un aumento del Marlboro Il marchio ha raggiunto la quota di mercato trimestrale più alta dal 2008.

Guardando al futuro, l'amministratore delegato Jacek Olczak si è detto fiducioso: “I risultati del secondo trimestre riflettono l'eccellente slancio del nostro business multi-categoria”. Citando la forte performance, PMI ha alzato la sua guidance per l'intero anno e prevede che le spedizioni totali di sigarette e prodotti senza fumo cresceranno di circa 1% nel 2025.

Tabacco Americano Britannico (BAT)

British American Tobacco ha riportato risultati contrastanti per la prima metà dell'anno, con un leggero calo del fatturato complessivo ma un significativo aumento dell'utile operativo. L'azienda sta facendo progressi costanti nella transizione dei consumatori verso i prodotti della nuova categoria.

Dati finanziari del 1° semestre

• Ricavi: Ha raggiunto i 12,07 miliardi di sterline, con una diminuzione di 2,2% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.
• Nuova categoria Entrate: Si è mantenuto stabile a 1,651 miliardi di sterline.
• Utile operativo: È aumentato significativamente a 5,07 miliardi di sterline, con un incremento del 19,1%.

Nuova categoria e prestazioni regionali

BAT è riuscita ad aggiungere 1,4 milioni di nuovi consumatori ai suoi prodotti non combustibili, portando il totale a 30,5 milioni. L'amministratore delegato Tadeu Marroco ha dichiarato: “I risultati del primo semestre sono stati leggermente superiori alle aspettative e siamo sulla buona strada per raggiungere i nostri obiettivi per l'intero anno”.”

L'azienda ha registrato un'inversione di tendenza positiva nel mercato statunitense, con una crescita dei ricavi e degli utili per la prima volta dal 2022. Questo risultato è stato sostenuto dal successo del lancio del Velo Plus nicotina e la crescita delle vendite di tabacco tradizionale. I risultati in Africa e Medio Oriente rimangono solidi, anche se le politiche fiscali e normative in Bangladesh e Australia hanno posto delle sfide.

Marroco ha sottolineato la strategia dell'azienda: “Dando priorità agli investimenti in prodotti ad alto profitto, abbiamo ottenuto rendimenti più elevati... Sono fiducioso che i nostri attuali investimenti riporteranno i ricavi dell'azienda su una traiettoria di crescita entro il 2026”.”

Tabacco giapponese (JT)

Japan Tobacco ha registrato ottimi risultati nella prima metà dell'anno, con diverse metriche chiave che hanno mostrato un significativo miglioramento rispetto all'anno precedente. La solida performance dell'azienda è stata trainata dalla stabilità dei prezzi nel settore del tabacco e dai contributi derivanti dall'acquisizione di Vector Group.

Dati finanziari del 1° semestre

• Ricavi: Ha raggiunto 1.73.000 miliardi di yen, con un aumento del 10,5%.
• Ricavi core (a tassi di cambio costanti): È cresciuto a 1,72 trilioni di yen, con un incremento del 14,2%.
• Utile operativo: È salito a 479,9 miliardi di ¥, con un aumento del 10,9%.
• Utile netto: Ha raggiunto 319,9 miliardi di ¥, con un aumento del 4,8%.

Previsioni aggiornate per l'intero anno

Grazie ai solidi risultati del primo semestre, JT ha aggiornato le sue previsioni finanziarie per il 2025. L'azienda prevede ora che:

• Ricavi crescere di 6,2%.
• Utile operativo di aumentare di ben 128,5%.
• Utile netto per aumentare di 175,6%.

Il Presidente e CEO Masamichi Terabatake ha dichiarato: “Japan Tobacco ha ottenuto una solida performance nel primo semestre, con un potere di determinazione dei prezzi stabile nel settore del tabacco e un contributo significativo dall'acquisizione di Vector Group che ha portato a una notevole crescita dell'utile operativo.”

Marchi imperiali

Imperial Brands ha registrato una crescita positiva dei ricavi netti nella prima metà dell'anno fiscale 2025, attribuendo il successo alla sua strategia di mercato “sfidante” e ai miglioramenti operativi.

Dati finanziari del 1° semestre

• Ricavi netti (a tassi di cambio costanti): Crescita di 3,2%, compresi i prodotti tradizionali e quelli di nuova categoria.
• Nuova categoria Ricavi netti: Aumento di 15,4%.
• Nuova categoria Perdita operativa: Riduzione di 14% rispetto all'anno precedente.

Esecuzione strategica

Il CEO Stefan Bomhard ha commentato: “Abbiamo ottenuto una crescita in tutti i nostri mercati, il che dimostra la correttezza della nostra strategia di competere come sfidante”.”

Nel settore del tabacco tradizionale, Imperial Brands ha superato l'obiettivo di mantenere la quota di mercato, aumentando di 6 punti percentuali la quota totale in cinque mercati prioritari. Le strategie di prezzo hanno compensato con successo il calo dei volumi di vendita.

Le nuove categorie - sigarette elettroniche, tabacco riscaldato e buste di nicotina - hanno tutte guadagnato quote di mercato e incrementato il fatturato netto. Questo è stato particolarmente vero per le Zona marchio di sacchetti di nicotina, che ha ulteriormente incrementato la sua quota di mercato negli Stati Uniti.

Bomhard ha aggiunto: “Le nostre iniziative operative hanno garantito una forte performance finanziaria e un ampio flusso di cassa, fornendo un forte sostegno agli investimenti aziendali e ai rendimenti per gli azionisti”. La società sta portando avanti un programma di riacquisto di azioni per 1,25 miliardi di sterline e sta aumentando l'acconto sul dividendo.

Il quadro generale

Le ultime relazioni finanziarie delle quattro maggiori aziende produttrici di tabacco del mondo tracciano un quadro chiaro: il futuro è senza fumo. Sebbene le sigarette tradizionali continuino a generare entrate sostanziali, il vero motore della crescita è ora rappresentato dai prodotti di nuova generazione.

Philip Morris International si distingue come leader attuale in questa transizione, con il suo portafoglio di prodotti senza fumo che contribuisce già a oltre 40% del suo fatturato. Nel frattempo, concorrenti come British American Tobacco, Japan Tobacco e Imperial Brands stanno effettuando investimenti strategici e cambiamenti operativi per recuperare il ritardo. Per gli investitori e i consumatori, il messaggio è chiaro: l'industria del tabacco sta subendo un cambiamento fondamentale, e le aziende che riusciranno a gestire questo cambiamento definiranno il mercato per gli anni a venire.